Generali OFE

środa, 28 października 2009

Gorsze wyniki TPSA: okazja do zajęcia pozycji


Gorsze niż oczekiwano wyniki za trzeci kwartał spowodowały przecenę akcji TPSA. Biorąc pod uwagę niedawne silne wzrosty, spowodowane napływem kapitału zagranicznego oraz przebicie linii trendu zniżkowego z punktu widzenia tradingowego korzystne powinno okazać się kupowanie TPS na osłabieniu przy poziomach PLN 18-18.20

autor: Chris 18:37 Komentarze (2) Linki do tego posta

Sygnały korekty na rynku commodities

Wykres przedstawiający poziom spekulacyjnych długich pozycji netto na amerykanskie surowce osiagnał lokalny szczyt porównywalny z poczatkiem lipca 2009 a także końcem lipca 2008. Wcześniejsze szczyty oznaczały również początek spadków na indeksie surowców CRB.





Pamietając iż taiming na tego rodzaju wskaźnikach sentymentu nie jest idealny warto pamietac iż sygnalizuje on (teraz lub wkrótce) możliwość spadku na rynkach surowców.

Wykres CRB

autor: Chris 18:31 Komentarze (0) Linki do tego posta

wtorek, 22 września 2009

Początek nowej fali wzrostowej

Stało się to o czym pisałem w zeszłym tygodniu. W końcu polscy jak i zagraniczni inwestorzy nie wytrzymali i giełda ruszyła do góry. Biorąc pod uwagę wysokie obrotu oraz szerokość rynku wzrostu powinny wynieść WIG20 do nowego szczytu. Mniej wzrosły indeksy małych i średnich spółek WIG40 i WIG80. Czy to już zmiana liderów wzrostów czy po prostu chwilowa dysproporcja okaże się niedługo.

autor: Chris 20:39 Komentarze (0) Linki do tego posta

środa, 16 września 2009

Prognoza giełdowa na wrzesień-październik

Nasz rynek odstawał w ostatnim czasie od pozostałych, tak zachodnich jak też i wschodzących. Strach, który jak się wydaje wynika z prognoz większego deficytu w 2010 oraz oczekiwania na korektę skutecznie nie pozwalał wszystkim polskim indeksom podążać śladami giełd zagranicznych. Wydaje mi się że w czasie gdy rynki te ku niedowierzaniu wielu polskich inwestorów rosną może nastąpić efekt wahadła czyli dynamiczny skok do góry. Gdy indeksy uwolnione od strachu zacznął rosnąć inwestorzy niedoważeni w polskie akcje lub posiadający krótkie pozycje na kontraktach powinni popchnąć akcje do góry.

Dlatego też utrzymuję zaangażowanie w małe spółki: WDM, RBW, IQP, ELS, BMI

Studiując wykres DOW Jonesa z lat wielkiego kryzysu obliczyłem iż pierwsza największa korekta po krachu zniosła 60% wcześniejszego spadku. Jeśliby to miało się powtórzyć obecnie to indeksy powinny wzrosnąć jeszcze około 20%. Taki jest mój target.




autor: Chris 22:08 Komentarze (1) Linki do tego posta

wtorek, 15 września 2009

Złotówka wciąż mocna

W dniu wczorajszym mieliśmy okazję zobaczyć nieudane -jak się okazało- wybicie EUR i CHF. Podobnie wzrosty dzienne USD oraz GBP wyzerowały się. Tym którzy są zdziwieni że złotówka wciąż jest w miarę mocna można poddać pod rozwagę fakt iż inne podobne waluty zachowują się róznież dobrze.

Nie można zwieść się fali pesymizmu i negatywnych komentarzy, które obecnie ma miejsce w polskich mediach odnośnie deficytu i możliwych problemów w roku 2010. Jak pokazał zeszły rok i duża deprecjacja PLN przy relatywnie dobrych informacjach ekonomicznych, nasza waluta będzie zachowywała się tak samo jak inne z naszego regionu lub pozostałych rynków wschodzących. Chyba że stanie się coś na prawdę negatywnie wyróżniającego nasz kraj.

Mogę tu też podkreślić dosyć dobrą prognozę walutową, którą przedstawiłem na tym blogu jeszcze w lipcu , a która jak na razie prawie idealnie się sprawdziła. Podsumowywując: nie ma jak na razie przesłanek ku temu aby stwierdzić że czas aprecjacji PLN się na razie skończył.

http://www.spekulant.pl/2009/07/prognoza-walutowa-na-lipiec-sierpien.html

autor: Chris 21:43 Komentarze (0) Linki do tego posta

sobota, 12 września 2009

NewConnect !!!

Od dłuższego czasu śledzę rynek NewConnect czyli małe i niezbyt płynne spółki, które wprawdzie mają problemy z płynnością na giełdzie ale oferować mogą o wiele większe zyski niż spólki na standardowym parkiecie.
O paru swoich faworytach już wcześniej wspominałem (WDM, IQP, RCW). Pozytywnym sygnałem ostatnich dni jest fakt stabilnego zachowania się głownego indeksu tego rynku. Po wzroście przebywa on teraz w konsolidacji. Kolejny ruch w górę będzie sugerował nową falę zwyżkową.

autor: Chris 23:18 Komentarze (0) Linki do tego posta

Gold: analiza cen Złota

Z powrotem po wakacjach staram się wniknąć w naszą polską rzeczywistość. Na szczęście na giełdach jak zawsze dzieje się dużo ciekawych rzeczy. Wydarzeniem ostatnich dni na rynku surowców jest rekordowa cena złota. Po wzroście w ostatnim czasie do rekordu 1027 usd brakuje niewiele. Dynamiczne wybicie wskazuje że możemy się spodziewać dalszych wzrostów w najbliższych miesiącach. Czy jest to sygnał że hossa na rynkach akcji zostanie zakończona? Za szybko jeszcze na takie wnioski ale warto patrzyć jak cena złota będzie się kształtować w najbliższym czasie.

autor: Chris 23:01 Komentarze (0) Linki do tego posta

poniedziałek, 31 sierpnia 2009

Bez zmian.

Krótko. Jak w temacie.

autor: Chris 16:03 Komentarze (0) Linki do tego posta

niedziela, 16 sierpnia 2009

WDM, IQP, Ruch Chorzów

Ostatnie dni nie przyniosły zbyt większych zmian. Spółki małe i średnie kontynuują silne ruchy do góry podczas gdy WIG20 od około 3 tygodni znajduje się w konsolidacji. Wybicie w górę będzie oznaczało nową falę wzrostową, natomiast w dół to poważne ostrzeżenie iż wzrosty trwające od marca mogą się skończyć.

Nalezy odnotować też wzrosty spółek z rynku New Connect. Moimi faworytami tutaj są WDM oraz IQP. Obserwuję też jak dotąd jedyny notowany klub piłkarski Ruch Chorzów.

autor: Chris 22:06 Komentarze (0) Linki do tego posta

poniedziałek, 3 sierpnia 2009

Który fundusz OFE wybrać? : Generali, Aegon

Wprowadzenie funduszy emerytalnych OFE miało ucywilizować nasz system przymusowych ubezpieczeń emerytalnych oraz ustabilizować giełdę i wahania kursów giełdowych. Najprawdopodobniej żaden z tych celów nie został (i nie zostanie) osiągnięty gdyż sama idea przymusu ubezpieczeń jest w długim okresie tak nietrafionym pomysłem, że kreuje ona kolejne wynaturzenia. Z drugiej strony pytaniem jest czy giełda wymaga "stabilizacji" i czy coś takiego jest możliwe do osiągnięcia (moim zdaniem nie jest).

Zyskowność funduszy a spadki akcji
Odkładając jednak te sprawy na bok chciałbym się skupić nad zyskownością i stopami zwrotu funduszy emerytalnych OFE. Moim zdaniem papierkiem lakmusowym i sprawdzeniem efektywności poszczególnych OFE były spadki na giełdach, które zaczęły się w lipcu 2007 i przyśpieszyły w czerwcu i wrześniu 2008. Jednym z głównych punktów odniesienia na giełdzie jest ochrona kapitału co szczególnie jest istotne dla funduszy emerytalnych. Prześledziłem więc stopy zwrotu OFE w poszczególnych okresach. Oto wyniki:

Kliknij aby powiększyć.

Który OFE jest najlepszy?
Jak widać z danych na czoło wysuwają się dwa fundusze Generali oraz Aegon. Ich spadki od szczytu 2007 do dnia dzisiejszego, a szczególnie do dołka w październiku 2008, były najmniejsze ze wszystkich. Dodatkowo podczas odbicia, które trwa do tej pory fundusze te uzyskują porównywalne stopy zwrotu do reszty OFE. Fakt iż ich spadki były najmniejsze podczas burzliwych sesji wrześniowych sugerują iż jeśli spadki na giełdach powrócą fundusze te ponownie będą stosowały konserwatywną metodę inwestowania. To niestety jest najsłabszy punkt tej analizy gdyż o ile dane z przeszłości możemy łatwo zweryfikować i zbadać to przyszłość może być objęta tylko pewnym założeniem. W tym przypadku zakładam że strategi inwestuycyjna tych funduszy nie zmieni się.

Co z innymi OFE?
Pytanie te jest istotne jeśli popatrzymy choćby na skalę wzroste funduszu Polsatu, który przewodzi stawce w większości rankingów. Wart uwagi jest fakt iż fundusz ten stosuje najbardziej ryzykowne strategie inwestowania, które opłacają się podczas silnych wzrostów (jak w latach 2004-2007) lub teraz. Jednakże gdy mamy do czynienia ze spadkami stopa straty jest również największa co biorąc pod uwagę iz zakładam prędzej czy później powrót spadków czyni ten fundusz jednym z najbardziej ryzykownych.

autor: Chris 16:24 Komentarze (0) Linki do tego posta

środa, 29 lipca 2009

Silny trend rosnący: WIG20, WIG80, WIG40

Rynek łatwo poradził sobie z czerwcowym osłabieniem i szybko odzyskał 300 punktów osiągając nowe szczyty. Jak do tej pory fala wzrostowa jest wyjątkowo silna a oprócz tego poparta dobrym zachowaniem większości indeksów szczególnie WIG80 i WIG40. Do plusów należy zaliczyć też silny ruch wzrostowy na dwóch największych bankach: Pekao i PKOBP.

Wydarzeniem osatnich dni są dynamiczne wzrosty szeregu małych spółek jak Rainbow, IQP, Bomi, Asbis, Elstar, Cormay. Wszystko to póki co potwierdza obecnie średnioterminowy trend rosnący.

autor: Chris 17:32 Komentarze (0) Linki do tego posta

wtorek, 14 lipca 2009

Trend nie umiera tak łatwo -nawet średnioterminowy

Pomimo wielu oznak słabnięcia rynku, wciąż wygląda na to że kwestia spadków nie jest jeszcze przesądzona. I to nie dlatego iż WIG20 wzrósł wczoraj i zachowuje sie dobrze w dniu dzisiejszym. Kluczem może być tu rynek małych i średnich spółek (indeksy WIG80 oraz WIG40) które wciąż utrzymują się na samych szczytach. To niewątpliwie dobry znak.

autor: Chris 11:44 Komentarze (0) Linki do tego posta

środa, 1 lipca 2009

Prognoza walutowa na lipiec-sierpień

Pomimo osłabienia na giełdzie waluty nie zdołały umocnić się w stosunku do złotówki tak jak można by oczekiwać. Dzisiejszy dzień ma wszelkie przesłanki do potwierdzenia początku nowej fali spadkowej walut. USD, EUR, CHF i GBP zanotowały duże spadki, szczególnie dobrze to widać na wykresach tygodniowych.

Poziomy docelowe to odpowiednio: 4,75 dla funta, 2,80 dla franka, 4,05 dla Euro i 2,85 dla dolara.


USD

GBP

EUR

CHF


Spadki walut są wskazówką, iż sytuacja na giełdzie może się poprawić i wakacje przebiegną pod znakiem wzrostów. Dzisiejsza sesja na, której straty odrabiały spółki, które sporo spadły w ubiegły poniedziałek jest ku temu przesłanką.

autor: Chris 19:42 Komentarze (0) Linki do tego posta

wtorek, 30 czerwca 2009

WIG20: W oczekiwaniu na sygnał do spadków


Po ubiegłotygodniowej sesji poniedziałkowej rynek stara się odrobić straty. WIG80 praktycznie je odrobił co jest bardzo dobrym sygnałem lecz niestety WIG20 wygląda jakby miał kontynuować trend rozpoczęty w ubiegłym tygodniu. Na tym wykresie można dostrzec formacje głowy i ramion, która oznacza zakończenie fali wzrostowej. Spadek indeksu poniżej konsolidacji z maja będzie oznaczał spadki. Tak na prawdę wybicie teraz do dołu będzie już silną przesłanką do spadków. Gdyby rynek się wybronił i zanegował formację głowy i ramion niewątpliwie byłby to bardzo pozytywny znak. Zobaczymy.

autor: Chris 17:52 Komentarze (0) Linki do tego posta

środa, 24 czerwca 2009

Czarny poniedziałek 22 czerwca

Niewątpliwie poniedziałek jest dniem, który wywrócił wcześniejsze plany i prognozy. Niestety należy zaliczyć go do typowych zachowań w bessie. Ruchy korekcyjne po dużych spadkach kończyć się mogą w ten sposób. Bardzo dobra sytuacja na indeksach i spółkach była dla mnie powodem do optymistycznego patrzenia na najbliższe parę miesięcy. W końcu zwyżkowy ruch korekcyjny może osiągnąć znacznie większe poziomy cenowe niż mieliśmy w czerwcu, Rzut oka na zachowanie indeksów w latach siedemdziesiątych pokazuje iż takie zwyżki mogą być duże.

Czy sesja poniedziałkowa jest początkiem nowej fali spadkowej? Dużo niestety na to wskazuje. A jak będzie? Na szczęście odpowiedź na to pytanie nie powinno nas w sumie interesować . Nas interesuje to by mieć ryzyko pod kontrolą czyli: mieć ustalone poziomy sprzedaży akcji, zdywersyfikowany portfel, udział akcji w portfelu mały lub plan ich sprzedaży w bliskim czasie jeśli spadki będą kontynuowane. Jednym słowem w głowach inwestorów powinno palić się teraz czerwone światło. Uwaga, uwaga, ...

autor: Chris 21:26 Komentarze (0) Linki do tego posta